（报告出品方/分析师：浙商证券 张雷 黄华栋）
1 全球工业电机龙头，全面发力 EV 电机&光储
全球电机与驱动龙头制造商，三大洲生产布局销售遍布五大洲。
公司的主营业务是电机及控制、光伏储能及电源电池，其中电机及控制业务主要分为工业电机及驱动、日用电机及控制及电动交通。
公司电机板块整体在国内位列第一，拥有 9 大电机品牌，产品规格从 5W 的微特电机延伸到 50MW 的高压电机，涵盖了下游的 7 个子品类：包括 EV 电机、低压电机、高压电机、驱动控制、日用电机、工业自动化、发电机等，70 个产品系列涵盖 18 个细分子行业，包括油气、石化、电力、采矿、轨道交通、建筑楼宇、环保及水处理、设备自动化、新能源汽车等领域。
目前公司拥有亚洲、欧洲、美洲三大制造基地，包括中国、越南、英国、德国、奥地利、意大利、波兰、塞尔维亚、墨西哥、印度（国内 25 个，东南亚 1 个，欧洲 12 个，美洲 1 个）的 39 个制造工厂和 4 个研发中心，员工 15000 余人，销售网络遍布五大洲。
电机各细分领域全球化布局，发力光储打开新增长曲线。
1984 年，公司前身上虞县多速微型电机厂成立；
2002 年 A 股上市；工业电机领域，先后收购欧洲 ATB、意大利 SIR、国内南阳防爆、意大利 OLI 和美国 GIM 工业电机业务部；微特电机领域，与日本松下合资，收购美的、海尔旗下电机公司；车用电机领域，2011 年开始战略布局，2015 年投产 10 万套 EV 电机项目，2017 年切入海外豪华车供应链，2019 年-2020 年获得采埃孚巨额定点并联手成立合资子公司开拓国际市场；光储业务领域，2013 年成立龙能电力，布局分布式光伏运营，2019 年组建储能团队，2020 年龙能电力开始分拆 IPO 上市准备，2022 年与牧原达成战略合作，拟共同投资百亿储能项目。
